大宗商品在5月份達(dá)到頂峰，資本和政策的力量同時(shí)泛濫。 鋼材價(jià)格在千元短時(shí)間內(nèi)由漲轉(zhuǎn)跌，走勢(shì)大幅下跌并在當(dāng)月最后一周反彈。 而這一波反彈能否成立，需要驗(yàn)證三個(gè)方面：1、包括鋼材在內(nèi)的大宗商品價(jià)格大幅上漲的背景，是疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的資本利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)力；  2、各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策是以第一個(gè)目標(biāo)為前提的。 下一個(gè)要求是確保供應(yīng)和價(jià)格穩(wěn)定；  3、回歸市場(chǎng)化，在政策支持回歸正常化的過(guò)程中，供需基本面將承擔(dān)各種因素之間的博弈。 因此，第一個(gè)目標(biāo)尚未完成。  8月全球央行會(huì)議后，資本和高層態(tài)度的政策窗口很可能在6月回歸市場(chǎng)。 入庫(kù)步伐放緩，進(jìn)入高原期。 需求面臨遠(yuǎn)端疲軟的預(yù)期。 它與當(dāng)前受抑制的工程采購(gòu)需求進(jìn)行了博弈。 基本面壓力將逐漸持續(xù)加深至中后期十日。 預(yù)計(jì)6月份焊管和鍍管市場(chǎng)將呈現(xiàn)高低起伏。  .